日前，Fundstrat Capital的Tom Lee在直播中提到，BMNR已建立超80万枚ETH的全球最大储备，并认为今日之ETH就如2017年的BTC（从不到1000刀升至如今超11.4万刀），且ETH将百倍超越BTC。

对此，网友@BastienSinclair发帖进行反驳。他认为，基于网络动力学法则以及共识事实，ETH（以太坊）决不会“翻转”BTC。有如下七点：

首先，BTC是唯一无需信任的基础层。

1.1 BTC是世界上唯一真正去中心化、不可变更、抗审查的货币网络。

1.2 工作量证明（PoW）强制执行了热力学成本和真实世界锚定。

其次，BTC运行在约每秒1泽哈希的PoW算力上。（教链注：每秒1泽哈希ZettaHash等于每秒1000艾哈希ExaHash，约10^21 H/s）

2.1 ETH抛弃了PoW，转向了PoS —— BTC目前运行在约1泽哈希每秒的原始算力之上。

2.2 能量背书的安全性无法伪造，且独立于政治之外。

第三，权益证明PoS本质上是人为治理。

3.1 PoS属于政治机制，而非安全模型。

3.2 持币大户即共识主宰——谁掌控最多ETH，谁就掌控话语权。

3.3 零外部成本 = 作恶零代价 = 被迫重回信任依赖。

第四，ETH多次更改规则。

4.1 DAO救助事件（2016年）：改写历史账本。

4.2 大合并升级（2022年）：颠覆共识机制。

4.3 未来变数？一切皆可更改。

4.4 BTC规则坚若磐石 —— 共识（consensus） ≠ 治理（governance）。

第五，赢家通吃：网络效应已成定局。

5.1 BTC是货币，以太坊是技术栈。

5.2 货币网络具有零和性与反身性——最优储值资产将吞噬其它。

5.3 BTC已在林迪效应中胜出。（教链注：林迪效应——Lindy Effect——是指一个事物已经存在的时间越长，它未来继续存在的可能性就越高——就像老字号品牌、经典理论或BTC这样经久不衰的东西，存活得越久，越可能长期存活下去。）

第六，货币溢价不可分割。

6.1 BTC的核心价值在于绝对稀缺性与无需信任的最终结算。

6.2 以太坊的对手是Solana、Avalanche等二十余条公链。

6.3 BTC的对手是法币本身。

第七，BTC具有抗捕获性。

7.1 工作量证明（PoW）通过能源、地理分布和硬件实现物理层面的防御。

7.2 权益证明（PoS）链可能被监管机构或巨鲸掌控。

7.3 你会信任谁来提供货币基础层？矿工还是质押者？

以上就是网友@BastienSinclair的观点。亲爱的读者，对此你又有怎样的思考和看法呢？欢迎在评论区中阐述。

---

Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN

比推 TG 交流群：https://t.me/BitPushCommunity

比推 TG 订阅： https://t.me/bitpush